继上周高位跳水后，本周（8月17~21日）伦敦金连续拉涨，一度站上2000美元/盎司上方，不过在周四美联储货币政策会议纪要公布后，黄金价格再度回落，尽数回吐周内涨幅；白银方面，伦敦银走势基本趋同伦敦金，不过，银价表现略强于黄金。
黄金大师分析人士表示，七月会议纪要中，美联储官员们讨论了对美国联邦公开市场委员会（FOMC）长期目标与政策策略声明的潜在调整，并重申新冠疫情将对经济造成“重大压力”。不过，会议并未讨论延长美联储购买资产的期限，也未承诺一定会采用控制收益率曲线这一工具，被市场解读为鸽派不及预期。于是，配合市场上黄金多头、美元空头的拥挤，以及黄金多头的获利离场，黄金、白银价格纷纷回吐反弹涨幅。
经济与股市相背离的美国将何去何从？
不过，美联储持续宽松的预期和美国经济复苏乏力使得美元涨幅受限，这将继续支撑金价。考虑到美国总统大选的不确定性，美联储明确的利率路径可能要到11月后才会公布，因此贵金属市场或将走出宽幅震荡的行情，投资者宜高空低多，设好止损。
美国总统大选之日渐近 美股再入牛市，黄金转熊？
周三晚间，民主党正式提名拜登为2020年民主党总统候选人，距离最终的美国大选日已经不到三个月时间。据悉，目前特朗普与拜登的支持率非常接近，川普仅落后拜登4%。
回溯历史上总统大选对股市的影响，若临近大选投票日时选情仍胶着，美股等风险资产的表现将相对疲软；若选情出现一边倒，则市场走势渐趋明朗，风险资产表现更强势。以此逻辑推演，美股近期或将面临一波震荡回撤行情，当然幅度不可能超过30%，因为美联储不允许，考虑到是中期级别的波动，这轮回撤或将在10%~20%之间。
随着美股陷入震荡，黄金、白银市场或将迎来更多利好支撑。
不过，总统大选的胶着，同样也意味着美联储的货币政策不会轻举妄动，更多前瞻性的宽松指引将会延缓出台，这也将利好美元、利空贵金属。因此，黄金、白银市场中期级别的行情将大概率陷入震荡格局，且震荡幅度不小。
至于疫情对美国经济的影响：首先冲击已经形成，经济结构性损伤及劳动力市场的恢复都不可能一蹴而就，因此下半年美国经济很难见到“V型”反弹；其次，疫情秋季爆发的潜忧可能影响非常有限，这与疫苗的上线也很相似，对金融市场的影响或将是短暂的，因为疫情的冲击已经形成，三度冲击对美国经济的影响、或者疫苗研发对美国经济的利好，更多的将是市场、或消费者层面的信心作用。
黄金大师，让你玩赚黄金
黄金大师分析人士表示，美国经济始终是金融市场走势的价值标准，尽管美股市场近日来出现背离，但终究是短期的价格波动；距离今天仅剩不到三个月的美国总统大选，是一个中线级别的不确定实践，三个月内，事件将会不断发酵并最终传导至市场；而疫情的影响，已经成为美国经济的沉没成本，市场对此已有消化，疫苗的最终研制上线，对经济的影响甚微，对市场甚至可能成为利多出尽的风险点。因此，下半年操盘黄金的核心逻辑就是，疲软的美国经济将会支撑黄金价格的继续走牛，但中期内总统大选的选情将成为比较重要的震荡因素。
风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
