上周（7月13~17日），伦敦金金价震荡上行，稳定爬升，本周初继续走高，一度站上1820美元/盎司的近十年新高；伦敦银的走势则更加强势，连续数周的大幅拉涨，随着本周初的新一轮拉涨，目前伦敦银已直逼20美元/盎司整数关口。
黄金大师分析观点认为，黄金牛市延续的核心逻辑是美联储当前的基准利率将会延续至疫情结束，短期内或有反复震荡，不过中长期的避险投资价值还是值得继续持有的。本周日本、澳洲等多国央行即将公布新一期的货币政策决议，周五欧美多国制造业经济指数公布，由于美联储已进入噤声期，密切关注各国央行决议及经济数据对下周的美联储七月议息会议将有很好的预期准备。
美元指数持续走软 伦敦金两千美元目标年内可待
回顾近期美元指数走势，从二月疫情爆发伊始美元、股市齐跌，到三月初各国避险资金哄抢美元致使美元指数一度站上100点大关，再到经历V型震荡后的持续回落、走软，如今，美元指数交投于95.8的阶段性低点附近。
美元指数走弱利好黄金
美元指数这波“上蹿下跳”的走势，一方面是对即时市场的反应，另一方面也凸显了不确定性环境下美指剧烈的波动性。目前，在美联储年内加息无望，实际利率跌负的宽松大环境下，美元指数下半年的走势或将继续走弱。
实体经济复苏势头不再，经济数据反弹趋缓。二季度经济数据暴跌之后的反弹可谓振奋人心，不过全美的整体修复节奏较慢，远不及欧洲国家。同时，因为部分州在美国总统特朗普的要求下“带病”复工，激进的数据反弹最终遭遇了更为惨烈的疫情扩展数据。
有迹象表明，疫情的长期损害开始积累，短暂性失业确实在回落，但长期性裁员也开始攀升。市场预期，到2021年年底美国失业率将降低至6.6%，仍远超疫情之前3.4%的失业率水平。
秋季转凉，疫情二次爆发的势头或将更为凶猛。据外媒统计，全球新冠肺炎确诊病例在刚刚过去的这个周末累计超过1400万例，多国疫情蔓延面临失控局面，其中，美国周六通报有逾7.7万人感染，再度打破全球单日新增确诊纪录。单日确诊数，已经连续数日超过六万人，且正朝着10万日增确诊迈进。
此前有报道称，新冠病毒可能具有循环特性，尤其是在天气转凉后可能再度席卷重来。正是在这样的疫情前景下，市场的经济活动受限，投资不足，消费者信心趋于保守，进而导致经济复苏节奏的放缓。
美国大选临近，大选结果充斥着不确定性，影响市场投资积极性，这是疫情之外笼罩在美国经济面前的又一大不确定性。历史数据显示，通常在大选前期美国股票市场走势都不容乐观，这也比较容易理解，市场更乐于在大选尘埃落定之后再做顺势布局。今年的美国大选，本就充满了不确定因素，经历了新冠疫情后，特朗普的支持率大幅回落，民主党候选人拜登目前的民调支持率已经领先特朗普。
事实上，经济放缓、疫情反弹和美国大选对经济复苏的影响也是联动的，我们在预期美元指数走势时，需要形成一套基本面体系，而不是将这些分拆开来。
黄金大师分析观点认为，三大因素共同导致了美元指数的持续走软与实际利率的反弹无望，而这都为黄金价格的进一步走高提供了强劲的动力；同时，新冠疫情与美国大选的多重不确定性，也使得黄金受到越来越多避险投资者的青睐。据悉，截至7月17日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量已经达到1206.89吨，再创历史新高，被动资金的持续流入也为黄金的继续走牛提供支撑。
目前，伦敦金上方除了历史高点已无压力，如果疫情对美国经济的拖累时间继续延长的话，届时美联储将不得不扩大刺激力度，而这也就意味着黄金拥有挑战历史高位，甚至两千美元纪录的潜在可能。
技术面看，美元指数近期的持续走低，正在考验阶段性的区间支撑，从长期看，一个向上的长期走势正在被打破。弱势的美元，为黄金走高提供动力。伦敦金的均线排列健康，短期或有所突破，伦敦银的投机性属性扩大了其近日的涨幅，进一步上涨的空间已被打开。
风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
