近日，国家联采办在上海药事所召开国家带量采购会议，其会议内容主要涉及第二批国家带量采购的落地情况和第三批带量采购的启动。第三批集采药品目录的统计截至时间到2020年6月底，最快7月份可能就会启动集采。这次第三批带量采购将会给A股带来怎么样的影响呢？
博众投资表示，在带量采购实施之前，我国仿制药的毛利率高达70%-80%，甚至高于国际仿制药企业的40-50%。“低研发费用，高收益”使得我国药企普遍缺少创新动力，于是出现了仿制药销售额占所有药品的80%的现象，而美国市场中仿制药销量占比80%，销售额占比只有20%。
2018年底，“4+7”个城市进行了药品带量采购试点，拉开了带量采购的序幕，25个中选药品价格平均降幅52%，最高降幅96%。2019年9月份，带量采购从11个城市试点扩围至全国，25个中选药品价格在此前试点时降价的基础上平均再降25%。国家带量采购有两大目标，第一，改变了“仿制药”暴利的局面，变相鼓励药企加大创新药研发投入；第二，能有效降低医疗费用，普惠病人。目前我国带量采购频率越来越密集，可以预计新一轮带量采购，必然会给医药界带来“血雨腥风”。
带量采购政策的出现，市场给医药股进行价值重估。过往，大多数医药股的市盈率长期保持在30倍-40倍以上，而实行了带量采购后，大部分未能中标的仿制药个股出现被市场“杀业绩，杀估值”的戴维斯双杀现象。第三轮带量采购临近，近期被疫情所激活的医药股开始“慌”了，本周中开始连续出现大幅度下跌。
第三轮带量采购的范围可能会渗透到医疗器械。投资者在选择医药股的时候，必须打起十二分精神，资金实力更强，生产升本更低的行业龙头，更有可能以“降价”胜出，以价格换取市场，未能中标的中小企业利润可能会逐步恶化。建议投资者坚持龙头策略，可以有效避免踩雷，获取合理收益。
最近两周，大盘出现持续调整，风险开始显现，博众投资表示，市场题材热点轮动较快，结构性分化严重，追涨杀跌容易导致投资者亏损。策略上，建议围绕防御性较强的军工、黄金以及大消费行业龙头布局，可以有效抵抗市场风险。
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风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
