清明归来，步入四月。
回顾整个三月行情，虽然伦敦金市场的行情显示，金价仅微跌0.54%，不过月K线收得一根带极长上、下影线的十字星线，价格涨跌可谓惊心动魄、暗流汹涌；伦敦银则暴跌超16个百分点，银价波幅达到惊人的35%，最终月末回抽近20%，月K线收得一根带较长下影线的大阴线。
白银的商业属性主导了近期的超跌反弹行情
四月伊始，伦敦金、银双双高歌猛进，其中，银价涨势更猛，超金价一倍之多。
金大师黄金投资分析师表示，白银上月受资本市场暴跌影响而重挫，自十一年低点触底反弹以来，不仅得益于市场对经济前景不确定性的避险需求，同时也受到各类来自央行货币政策、政府财政政策所带来的乐观经济情绪，形成对风险资产的偏好提升，白银作为投机性更强的工业原材料因此得以显著上涨。
再现避险情绪与风险偏好齐涨 反弹OR起涨？
近期，新冠肺炎疫情继续蔓延，前景仍然严峻。
不过，虽然美国现在已成为全球疫情的重灾地区，美联储及美国政府对经济的救助政策也是相当给力，并且仍将持续，以保证经济能够安全度过疫情下的流动性短缺。
于是，在此政经背景下，市场上又重现了美股等风险资产、黄金等避险资产双双拉涨的景象。本周一（4月6日），美股市场大涨，三大股指纷纷高开高走，涨幅均超七个百分点，道指攀升1600点；同日，伦敦金金价进入欧美交易时段后也持续拉涨，最高涨幅达到近40%，直逼1700美元/盎司前高；白银更是涨势如龙，日内大涨5.45%。
至此，金融市场重现了暴跌前股价、金价齐涨，风险偏好与避险情绪同时高涨的异象，投资者情绪死灰复燃，兴奋而紧张。
对于股市的涨势，不做过多评论，未来熊市或将难改。
对于金市，市场对于其2020年的走势表现给予了厚望。一方面，据世界最大的黄金ETF-SPDR官方数据显示，目前其黄金持仓为985.71吨，直逼1000吨持仓创近三年来新高。随着各国救市政策的出台，市场上流动性短期内不再匮乏，投资者此前因补充股票保证金而止盈的黄金多头仓位再次焕发生机，越来越多的投资者选择购置黄金ETF以应对潜在的经济危机可能性，并防范国际金融市场上的各类不确定性，目前主要不确定性包括经济增长趋势、石油减仓谈判、贸易战、欧债“灰犀牛”等等。
另一方面，全球政府为了保证经济可能的流动性短缺，三月以来，向市场注入了大量的流动性，尤其是美国白宫政府和美联储，截至目前近十万亿美元的财政补贴配合零利率无限量QE，这样的救市政策令人生畏，美股市场也因此在三月触底后发起了猛烈的反攻。
金大师，让你玩赚黄金
金大师黄金投资分析师表示，在这样的背景下，如果新冠肺炎疫情的影响是短暂可修复的，那么过量的流动性和超低的市场利率将会使得美元愈发弱势，黄金将从中获利；另一种情况，如欧美几位官员所预期的，经济将会陷入长期的萧条，那么，股票等风险资产必将再度回落，届时，黄金仍然会因为其避险保值的功能而受到投资者的普遍追捧，所需防备的是，可能存在的二次暴跌造成金市复制三月行情，重现流动性紧缺而导致的被迫性止盈暴跌，不过这种情况下，后市仍将利好黄金，正如近日黄金上涨基本尽数收复三月失地。
技术面看，伦敦金日K线上周小幅回落后再度强势拉涨，本周一度冲至1670美元/盎司上方，周二出现反复。中期看，金价于1550~1560美元/盎司有个区间支撑位，1450美元/盎司强支撑，形成一个反向的头肩形态，本周内或将形成一个短级别的趋势走向，中长期仍有待震荡突破。
风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
