七月伊始，黄金市场延续六月涨势，本周（6月29日~7月3日）伦敦金金价最高触及1788美元/盎司，创2012年金融危机以来新高，距离历史高点仅一百多美元的差距；国内黄金市场上，黄金（T+D）更是涨势如虹，一举越过400元/克，创下历史新高。
随着金价的不断上涨，市场行为也变得越发谨慎。六月末以来，金价高位震荡、震荡上线，并在新冠疫情与美国经济两大不确定性因素的拉扯下交投。受周五（美国独立日休市）影响，美国每月第一周周五公布的非农就业数据将提前于周四（7月2日）20：30公布，这一六月非农就业报告，对市场预判美国经济复苏现状有重要参考作用，因此重磅消息公布前，伦敦金价格在周初冲高后再度回落，于高位震荡整理，静待“风暴降临”。
美联储六月会议纪要公布：维持当前利率，加强前瞻指引
周三（7月1日），美联储公布六月会议纪要，总结一下大概这几点：
其一，维持当前基准利率水平，不会加息也不会降息。考虑到疫情可能的二次爆发，货币利率年内加息的概率都不大，同时纪要也表示，负利率不是一项具有吸引力的政策工具，这与市场预期是相符的。据CME美联储观察，市场预期美联储七月、九月维持利率在0%~0.25%区间的概率均为100%。
其二，深入研究收益率曲线控制，旨在加强前瞻指引。所谓“收益率曲线控制”，即美联储以某个长期利率为目标，承诺购买足量的长期债务以防止利率升至目标上方。这一工具与量化宽松操作相似，都是通过购买债券来控制货币市场环境，但后者的购买量是相对固定的，而前者的购买量则是可以无限放大的，相当于一种兜底，在收益率曲线控制下的货币市场环境下，当经济陷入衰退、流动性出现短缺时，美联储会无限量地购买市场债券以使得债券收益率不超过设定目标水平。
危急情况下，收益率曲线控制的“放水”强度甚于量化宽松
金大师黄金投资分析师表示，这一工具的优势在于，使得美联储对市场的前瞻性指引更为明确，在经济复苏状况比较明朗的情况下，这样强势的干预或将使得市场投资行为更为坚定，经济复苏也将更为强劲；不过在疫情反复的情况下，即使是美联储印钞机鼎力支持，也无法改变市场对后市经济走衰的预期，致使落入流动性陷阱。当前的美国经济环境可谓冰火两重天，这也正是美联储谨慎讨论收益率曲线控制的原因所在。
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对于金市的中长期走势，金大师黄金投资分析师表示，未来仍将是一个震荡上行的慢牛行情，1800美元/盎司是下一个重要阻力位。黄金投资者可密切关注周四晚8：30的非农就业数据，就隔夜晚间公布的“小非农”数据看，虽然ADP就业人数创下了历史最大增幅，但仍略逊于市场预期。此外，美国劳工统计局数据显示，5月份的就业-人口比率（就业人口占美国成年人口的百分比）下降至52.8%，这意味着47.2%的美国人处于失业状态，近一半人口处于失业状态，且短暂性失业在减少、永久性失业在增长，新冠疫情后美国劳动力市场的恢复之路仍前路漫漫。
在这样的环境下，美联储更不敢轻易进行收益率曲线控制，不确定性风险与通胀隐忧双双支撑着金价的不断走高。
风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
