上周，原油市场经历了足以“载入史册的一周”。
首先是周一（4月20日）原油期货出现暴跌，5月交割合约结算价跌至历史罕见的负值；接着周二，WTI原油期货主力合约价格大幅度下跌至最低6.47美元，引发全球恐慌，大多数国家股市受累跟跌。虽然在接下来的交易日里，原油期货价格均出现了报复性的反弹，但市场惊魂未定，对于后市经济萧条、股市长线走熊的担忧情绪越发强烈。
那么，原油价格后市是否还会进一步下挫，对A股的走势又会有怎样的影响呢，投资者该如何应对？对此，博众投资分析观点认为，原油价格处于长期低位运行的可能性不大，A股短期承压，投资者可潜伏大消费、新旧基建等防守型板块中期待涨。
疫情催化原油危机 A股承压，这些板块值得关注
即将步入五月，原油也或将走出最黑暗时刻。博众证券分析师表示，无论从政治还是经济的角度来看，原油价格处于长期低位运行的可能性不大。
首先，欧佩克减产协议预计将会在5月1日开始实施，4月的石油将会出现大幅度累库，但黑暗之后终将迎来曙光。低油价不符合主要生产国的经济利益，本次减产的目的不止是减缓原油库存增加，最终目标还是要提高油价。原油价格下降，给沙特和俄罗斯的财政都带来了极大的压力，目前沙特的原油生产成本价预计在8-10美元/桶，俄罗斯的生产成本价大约在10-13美元/桶，而美国由于是页岩油，成本比沙特和俄罗斯两大原油出口国更高，低油价给美国带来更大的压力，所以低油价不符合主要生产国的经济利益，油价短期或有降价压力，但我们预计原油价格处于长期低位运行的可能性不大。
六月，原油价格短线或将仍在低位震荡，但随着国内疫情的向好、欧美股市的再度走强，未来原油价格走高的概率还是比较大的。
原油价格战之下，A股行情也受到一定影响。从今年3127点见顶后，随着疫情在中国爆发，大盘第一波下杀，最低跌至2685点；进入三月份，原油价格战开始爆发，大盘出现第二波杀跌，二次探底，最低跌至2646点。可见，疫情和原油价格战是短期影响大盘走势的重要因素。
博众证券分析师分析认为，从短期视觉来看，大盘明显受压于60日均线，短期弱势调整格局仍将维持。不过，从中线视觉来看，随着全球主要国家疫情出现拐点，原油价格再度大幅下行的空间有限，我们认为2020年大盘总体走势并不悲观，可能是一个先抑后扬的走势。
行业配置方面，由于疫情，一季度中国GDP下降6.8%。消费、投资和出口是拉动GDP增长的三驾马车，但疫情还没结束，全球经济陷入低谷，在出口难以提振的情况下，刺激内需和加大投资，是稳经济的重要手段。因此，紧紧围绕大消费和大基建两大方向布局将是不错的投资选择。
北上资金数据方面，3月份，北上资金大幅撤退，流出323亿，但进入4月份以后，北上资金开始强势回归，14个交易日强势流入超过493亿，完全覆盖了整个3月份流出的资金。从数据上看，无论是最近两周还是最近一个月，北上资金主要加仓的板块集中在白酒、医药、食品和家电等大消费板块。
在疫情和原油价格战短期不确定性较大的情况下，我们建议配置防守型的大消费板块为主。
另外，政治局会议明确提及了“加强传统基础设施和新型基础设施投资”，符合我们前期“新老基建将齐头并进”，利好政策预期有望逐步落地，大基建将是5月份市场关注的重点，可积极布局。
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风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
