3月16日~20日上周,国际金价延续月初跌势,承压下行,伦敦金最低触及1450美元/盎司的支撑位;白银价格则尤为惨烈,三月至今的两周时间里伦敦银连续两周跌幅近15%,价位更是直逼08年金融危机创下的价格底部。
金大师黄金投资分析师表示,新冠肺炎疫情所引发的全球股市暴跌,已由恐慌下的“避险模式”转化为各类资产普跌的“危机状态”。白银的工业属性更强,因此其跌幅也更大。目前,左右贵金属市场,乃至整个全球金融市场的因素毋庸置疑是疫情的发展,而未来一个月内的影响程度或将决定中长期的经济增长趋势。
首先,回顾一下新冠肺炎疫情蔓延全球以来的经济背景。
“大放水”后,美元指数大涨
自3月3日紧急降息50个基点开始,美联储引领着全球央行开始了一轮多米诺骨牌似的宽松货币政策,而“大水漫灌”的金融市场却似乎无动于衷,继续深错探底,尽管时有报复性反弹,却难改市场悲观情绪;而美元指数却拉升至100点上方,似乎与“降息导致美元走低”的常识相悖。其实,美联储的大水漫灌只到了银行,银行却因为风险不断加剧而收紧贷款;同时,由于金融资产的不断暴跌,包括黄金、债券在内的各类资产不得不变卖以兑换美元,填充保证金。
因此,当前的货币环境里,宽松有名无实,美元似宽实紧。
再来看看疫情现状,全球扩散至今尚未有人能够预言所谓“拐点”。
疫情“拐点”尚未可期
目前,以中国为首的亚太地区疫情已得到有效控制;欧盟地区,尤以意大利的疫情,演变为全球范围内的重灾区;北美地区虽然尚未肆虐,但其增长势头也已见端倪,后期如果无法采取有效措施,泛滥的情况不远将至。
至于为何未来一个月的疫情变化非常重要?结果可分为几种主要情况:一、疫情得到有效控制。这种情况下,疫情对全球经济的影响将会是短暂的,在全球央行的宽松政策下,经济将只是遭遇了短暂的流动性冲击,整个经济增长趋势为受严重影响。这种情况下,全球金融市场将会迅速回暖,大量流动性将会挤进市场,造成短线的报复性反弹。
其二,疫情虽然得到了有效控制,但前提是经济在更长时间内停摆。这种情况下,包括美国在内的全球经济将受到实质性的冲击,经济萧条已难改变。考虑到美股市场半个多月来的跌幅,美股或将引领全球金融市场有一波“死猫跳式”的暴涨,随后在一次放量下跌后迎来漫长的熊市。
其三,也是最不愿意见到的情况,疫情未得到有效控制,半山腰的股市还深不见底。
三种情况中,第二种预期的概率最大,在这一情况下,黄金、白银市场该如何操作呢?
金大师,让你玩赚黄金
金大师黄金投资分析师表示,随着全球对新冠肺炎疫情的逐渐重视,以中国为先例,疫情将会得到有效控制,而全球经济将面临一段时间的停摆,流动性风险对金融市场的冲击被欧美市场高企的债务压力不断放大,尤其是“灰犀牛”欧债危机最终崩溃的风险也不容忽视。不过,短期内,金融市场将会在各国央行的救市行为下出现回暖,但这一反弹难以持续;对应的,黄金、白银等避险资产将会在回暖中大幅拉升,黄金压力位在1540美元/盎司附近,白银压力位在14美元/盎司附近,随后继续下探底部。
不过,宽松政策与经济回暖的双重刺激下,中长期内,黄金、白银再见高点的可能性还是大大存在的,投资者可布局一年期的长线配资。
考虑到短期内全球金融市场仍将处于高波动率的情景下,金价也将会有更多宽幅的震荡调整。因此,黄金、白银投资者在布局投资时须警惕持仓的风险头寸,及时设好止损、止盈点位。
风险揭示:以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力,合理配置资产。