隔日（3月31日），美股市场冲高回落，至此，美股三大股指一季度均录得超15%的跌幅，其中道指暴跌超23%，创美股历史最大一季度跌幅。不过，上周开始，以美股为首的全球股市开始大幅回暖，道指单周反弹近10%，本周继续高开，目前陷于低位整理，多空焦灼；港股方面，恒生指数相对于美股市场，更显弱势，截止发稿指数已趋近10日均线支撑位。
上周，疫情“震中”已由欧洲转至北美，美国确诊人数加速上升，不过，在美联储无限QE配合美政府2万亿救助基金的利好刺激下，美股市场从暴跌以来的低点止跌反弹。
方德证券分析人士表示，目前疫情尚难预期高峰，对全球经济的冲击也很难预判，因此在真正拐点来临前，市场趋势仍将相对弱势，不排除疫情下二度恐慌抛售的可能。短期内，投资者宜轻仓观望、暂时离开市场，或选择避险性更强的黄金股作为持仓选择，待市场出现进一步恐慌、或疫情形势逐渐明朗后，再作介入。
小米2019年营收突破2000亿元 疫情冲击二季度海外需求成业绩隐忧
近日，港美股上市公司密集公布财报，正逢海外疫情的爆发期。
不过，相对于疫情对经济及资本市场的阴霾，许多企业过去一财年的年报还是比较亮眼的，尤其是周一（3月30日）美团（HK：03690)发布首份扭亏为盈的年度财报，股价在年报发布次日便借着市场回暖的机会大幅高开。
周三，小米集团（HK：01810)也发布了最新财报，2019年全年整体营收突破2000亿元大关。
双品牌战略下的小米高端机
年报显示，小米集团2019年全年总收入达到人民币2058.4亿元，同比增长17.7%，其中四季度营收人民币565亿元，同比增长27.1%，是全年营收绝对值最高的季度；利润方面，全年净利润达到人民币115亿元，同比增长34.8%。第四季度营收的大幅增长，显示了小米集团当前的业务模式及整体营收都是非常不错且后劲十足的。
细分业务看，目前，小米集团主要收入源于智能手机、IoT与生活消费产品及互联网服务，三者营收分别占总收入的59.3%、30.2%和9.6%。对比2018年年报数据可以看到，后两者的营收占比正在逐渐增长，但手机业务仍是核心收入来源。
整体营收突破两千亿，一方面受益于IoT与生活消费产品、互联网服务的快速成长和较高的毛利水平；另一方面，占核心比重的手机业务的战略布局，也是一大增长点，双品牌战略立第一功。
目前，小米集团手机品牌分化为两大品牌：Redmi主攻大众市场，起售价仅1999元的一款5G手机；小米品牌则瞄准高端市场，以今年上新的小米10 Pro为例，售价在3999元到5999元之间。双品牌战略下，2019年智能手机部分的收入达到1221亿元，同比增长7.3%；销量达到1.25亿部，稳居全球第四。在这一战略的驱动下，手机业务不仅销量、销售额都得到了稳步增长，同时毛利率也由2018年的6.2%提高到2019年的7.2%，可以说，小米成功地摆脱了一直以来主打廉价手机的价格制约，同时也将市场触手伸得更专、更远。
此外，市场分布显示，小米海外的市场营收越来越重要了，2019年全年海外市场销售额达到912亿元，同比增长30.4%，占总收入的44.3%。本来海外市场扩张并不是什么坏事，但受疫情冲击，小米当季的手机销量或将受到较大的影响，这也成为目前小米集团的最大威胁之一。
方德证券分析人士表示，对于疫情的冲击，目前尚未能断言将会到何种程度，不过，截至2019年年底小米现金总储备仍有660亿元，且目前国内工厂逐渐复工，产能已回升至80%~90%的水准，因此小米并不惧怕短期性的流动性风险。小米真正畏惧的，是这次疫情冲击对全球经济构成实质性的打击，进而演变为一轮经济萧条；当然这种情况，几乎所有的企业都难幸免，而相对低估值的港股市场优质中概股的抗跌性也将更强。
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风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
